三季度商品市场回暖 CTA策略私募近三月表现出色
发布日期:2024-01-25 10:24    点击次数:163

  三季度商品市场震荡上行,供给端驱动带动价格上涨,叠加降息以及利好政策的提振,市场多头情绪较浓。前期表现不佳的期货及衍生品策略(CTA策略)在三季度表现脱颖而出。

  私募排排网数据显示,截至2023年9月底,旗下有期货及衍生品策略产品展示业绩的私募有599家,今年来收益均值为6.93%,其中415家实现正收益,占比为69.28%。具体来看,期货及衍生品策略私募今年来表现出色,主要得益于近三个月和近半年的出色表现,其近三个月收益均值为3.58%,几乎贡献了全年收益的一半,而近六个月收益均值更是高达5.45%,几乎占到了全年收益的八成。

不同类型期货及衍生品策略私募不同周期业绩表现期货及衍生品策略私募年内收益均值近三月收益均值近六月收益均值量化2.74%3.52%3.94%主观8.14%2.16%3.66%主观+量化(混合)9.37%4.26%6.84%总计6.93%3.58%5.45%

  期货及衍生品策略私募中,主观+量化混合的期货及衍生品策略私募表现最为出色,截至2023年9月底,其今年来收益均值为9.37%,遥遥领先于主观期货及衍生品策略私募8.14%以及量化期货及衍生品策略私募2.74%的收益均值。另外私募排排网数据显示,近三个月量化期货及衍生品策略私募表现明显好转,其收益均值为3.52%,甚至超过了今年来2.74%的收益均值,可以说量化期货及衍生品策略私募今年来收益完全是由近三个月贡献。

不同规模期货及衍生品策略私募年内业绩表现管理规模私募数量年内策略收益均值正收益数量占比100亿以上183.4683.33P-100亿162.74t3.75 -50亿384.51(73.68-20亿505.91468.00%5-10亿634.08P79.37%0-5亿4148.02(167.87%总计5996.93A569.28%

  从私募规模看,小规模期货及衍生品策略私募业绩表现明显优于中大规模期货及衍生品策略私募,今年来有业绩显示的414家0-5亿小规模期货及衍生品策略私募收益均值高达8.02%;紧随其后的是50家10-20亿规模的期货及衍生品策略私募,今年来收益均值为5.91%;中大型期货及衍生品策略私募今年来表现垫底,16家有业绩显示的50-100亿规模的期货及衍生品策略私募今年来收益均值为2.74%,18家又业绩显示的规模100亿以上的期货及衍生品策略私募今年来收益均值为3.46%,两者年内表现明显落后。

  展望四季度,上海东证期货认为,宏观方面国内经济景气度有所回暖,叠加新一轮库存周期,供需方面的驱动有望助推商品市场继续向上。市场活跃度持续改善,板块品种的相关性也有所提升。整体而言,是比较有利于CTA策略表现的,对策略持中性偏多态度。量化CTA有望继续表现,主观CTA预计有所修复但是仍需警惕短期内市场的高位回落造成策略波动。



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